硅谷银行在存款迅速挤兑后倒闭

发生了什么

长期以来以服务初创企业和风险投资支持公司而闻名的硅谷银行，在2023年3月因信心突然丧失引发的快速存款挤兑而倒闭。随着利率上升，银行持有的许多债券和其他久期较长资产的市场价值下跌。由于硅谷银行在低利率时期大量投资于较长期证券，因此它在这一问题上的敞口尤其大。

市场为何会有反应

当硅谷银行披露与资产出售相关的亏损并试图筹集新资本时，储户和投资者几乎同时重新评估了这家银行的状况。银行在账面上可能看似具备偿付能力，但如果过多储户同时要求提取现金，而银行又不得不以低迷价格出售资产，它仍然可能倒闭。市场担心的本质正是如此：未实现亏损变成实际亏损、流动性枯竭，以及信心消失。数字银行业务的速度，以及硅谷银行储户基础的高度集中，使这场挤兑来得特别快。随后，冲击蔓延至其他地区性银行股票，因为投资者担心类似的资产负债表压力和未投保存款风险也可能存在于别处。

这一事件的启示

银行对信心异常敏感。市场反应的不只是当期利润，还包括融资结构、资产负债错配，以及一旦客户开始抽走资金，问题会以多快速度扩散。